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MPC Capital haltenswert
08.03.2005
Performaxx-Anlegerbrief
Die Experten vom "Performaxx-Anlegerbrief" befinden die Aktie von MPC Capital (ISIN DE0005187603 / WKN 518760) für haltenswert.
Wie erwartet habe der Musterdepotwert der Experten für das Geschäftsjahr 2004 ein Rekordergebnis ausweisen können und sogar noch leicht ihre Erwartungen übertroffen. Trotzdem sei die Aktie unter Druck gekommen. Grund sei der verhaltene Ausblick des Managements für das laufende Geschäftsjahr gewesen.
Mit einer Umsatzsteigerung um 51% auf über 240 Mio. Euro und einem Gewinnanstieg von 57% auf 52,3 Mio. Euro, respektive 4,93 Euro je Aktie, habe der Finanzdienstleister erneut kräftig zulegen können. Das platzierte Eigenkapital habe bei über 1 Mrd. Euro gelegen. Mit einer Dividende von 4,00 Euro je Anteilsschein führe MPC Capital seine ausschüttungsfreundliche Politik fort und beschere seinen Anlegern eine satte Erhöhung um 1 Euro. Doch sei für den Aktienkurs bekanntermaßen die Zukunft weitaus interessanter als die Vergangenheit, und hier habe Deutschlands größter bankenunabhängiger Fondsbetreiber mit seinem Ausblick ganz und gar nicht überzeugen können. Demnach rechne das Management für 2005 mit einem Platzierungsvolumen von bis zu 800 Mio. Euro. Das Ergebnis je Aktie solle 2,83 bis 3,30 Euro erreichen. Für den herben Rückgang bei Umsatz und Ertrag solle eine Verschiebung innerhalb des Produktmixes verantwortlich sein.
Die Experten würden für das laufende Geschäftsjahr mit einem Ergebnis auf dem Niveau des Vorjahres rechnen. Zwingende Gründe, die einen starken Einbruch bei Umsatz und Gewinn rechtfertigen würden, sähen die Experten dagegen nicht. Demnach weise die MPC Capital-Aktie ein KGV 05e von 10,1 aus. Für das folgende Geschäftsjahr liege es bei 10,2. Die Dividendenrendite betrage äußerst attraktive 8%.
Die starken Wachstumsraten der letzten Jahre schienen erst einmal vorbei zu sein. Trotzdem sei die Aktie von MPC Capital auf dem aktuellen Kursniveau für einen MDAX-Wert nicht überbewertet und biete eine sehr hohe Dividendenrendite. Die nach Meinung der Experten viel zu verhaltenen Unternehmensplanzahlen hätten für Unruhe am Markt gesorgt. Vor einem Neueinstieg sollten daher die Ergebnisse der nächsten Quartale abgewartet werden.
Bereits engagierte Investoren sollten die Aktie von MPC Capital auch auf Grund der kommenden Dividendenausschüttung weiterhin halten und ihre Gewinne mit einem Stop-Loss bei 43 Euro absichern, raten die Experten vom "Performaxx-Anlegerbrief".
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